Что нужно знать о возможной рецессии

Рецессии не возникают из ниоткуда. И мы не знаем, наступит ли рецессия в Соединенных Штатах и ​​когда это произойдет.

Должно произойти какое-то важное внешнее событие, чтобы оно произошло. Вторжение Ирака в Кувейт вызвало нефтяной шок в 1990-х годах или лопнул пузырь доткомов.

Но по всему миру вспыхивают предупреждающие знаки, и поведение рынков облигаций США сигнализирует о том, что экономический спад может наступить раньше, чем позже. Одна большая проблема: в настоящее время девять крупных стран находятся на грани рецессии.

Например, в прошлом квартале экономический рост в Германии снизился - технически это всего лишь сокращение, но еще не рецессия. Китай также представил неутешительные экономические новости, вызвав опасения, что их замедление темпов роста может также склонить США к рецессии.

Замедление экономического роста в Китае и торговая война президента Трампа создали большую неопределенность во всем мире, а это означает, что компании выжидают в сторонке вместо того, чтобы продвигаться вперед с инвестициями.

Но экономика США чувствует себя хорошо, и в последнем квартале она выросла. Рост рабочих мест был стабильным, а безработица находится на историческом минимуме. А фондовый рынок находится на рекордно высоком уровне, что говорит о некоторой степени оптимизма инвесторов. Так что одна большая проблема заключается в том, не испугают ли плохие знаки за границей потребителей и предприятия США и заставят воздерживаться от крупных шагов, которые, в свою очередь, замедлят экономику США.

Каковы шансы, что следующая рецессия будет такой же или хуже, чем '08?

Ваши вопросы, ответы

Последняя рецессия была особенно серьезной, и нет никаких оснований полагать, что на этот раз надвигается аналогичный финансовый кризис.

Но невозможно точно предсказать серьезность возможной рецессии.Один из показателей, который следует изучить, - это продолжительность предыдущей и недавней рецессий, которая варьировалась от шести месяцев до полутора лет.

Президент предложил, чтобы у нас была последняя на два месяца. Если судить по истории, то такой кратковременный спад маловероятен.

Даже если Трамп полностью изменит свою торговлю, будет ли на данном этапе непоправимым ущерб, нанесенный его тарифной политикой Китая?

Ваши вопросы, ответы

Американским фермерам и американским предприятиям, пострадавшим от торговой войны с Китаем, потребуется некоторое время, чтобы снова встать на ноги.

В прошлую пятницу сельскохозяйственная компания Deere сообщила о доходах и продажах, которые не соответствовали прогнозам Уолл-стрит. Выручка в целом упала на 3% по сравнению с прошлым годом. Генеральный директор компании Сэмюэл Аллен сказал, что результаты компании «отражают высокую степень неопределенности, которая продолжает омрачать сельскохозяйственный сектор».

Администрация Трампа направляет миллиарды долларов фермерам, пострадавшим от торговой войны. Ожидается, что к концу августа компания начнет выплачивать 14,5 млрд долларов - второй раунд помощи, который администрация Трампа предоставила фермерам, которые выращивают сою, кукурузу и пшеницу.

Эти фермеры уже почти год борются с пошлинами из Китая. Эти сборы делают американские сельскохозяйственные продукты более дорогими для китайских импортеров, а частные покупатели в основном перестают покупать выращенные в Америке соевые бобы или пшеницу. Но не только пошлины на Китай наносят ущерб промышленности США. US Steel объявила, что также временно уволит 200 рабочих с завода в Мичигане из-за снижения спроса на сталь. Компания испытывала трудности с начала года, так как спрос в Европе снизился. Не помогает делу 25-процентный тариф на импорт стали, введенный в 2018 году.

Можно ли предотвратить рецессию?

Ответы на ваши вопросы

Политики и руководители центральных банков мало что могут сделать, чтобы предотвратить рецессию. Лучшее, что он может сделать, - это замедлить его и сделать как можно меньше вреда для страны.

Вчера президент Трамп высказал предположение, что его администрация рассматривает несколько налоговых предложений, которые помогут стимулировать потребительские расходы и помочь состоятельным инвесторам. Но с такой сильной экономикой, как США сейчас, от нее будет мало пользы в настоящее время, и, что еще хуже, она может исчерпать все инструменты, которые Белый дом может использовать, когда страна находится в реальном спаде.

Что экономисты говорят о возможной рецессии

От Дэниела Дейла из CNN

В новом опросе Национальной ассоциации экономики бизнеса 74% ответивших на него экономистов заявили, что, по их мнению, к концу 2021 года наступит рецессия.

Опрос NABE, проведенный с 14 июля по 1 августа, показал, что 2% из 226 экономистов, принявших участие в опросе, ожидали начала рецессии в этом году; 38% ожидают, что она начнется в 2020 году. Тридцать четыре процента ожидали, что рецессия начнется в 2021 году, а 14% заявили, что она начнется позже 2021 года. Еще 12% не выразили своего мнения.

Требуется осторожность. Период опроса в основном проходил до того, как Федеральная резервная система снизила процентные ставки 31 июля. А NABE просто распространяет опрос среди 1780 членов организации, независимо от их уровня опыта или положения, а затем подсчитывает ответы людей, которые решили участвовать.

Но мы можем с уверенностью сказать, что значительное число экономистов не так оптимистично оценивают шансы рецессии, как это представлял президент Трамп.

Вот что сказали другие экономисты:

  • На прошлой неделе глава департамента экономики США Bank of America Мишель Мейер заявила в записке для клиентов: «Наша официальная модель предполагает, что вероятность рецессии в течение следующих 12 месяцев составляет всего около 20%, но наш субъективный прогноз, основанный на Множество данных и событий заставляют нас думать, что это ближе к вероятности 1 к 3 ".
  • «Опасения, что торговая война спровоцирует рецессию, растут», - заявил на прошлой неделе главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус.
  • Брюс Касман, главный экономист JPMorgan Chase, заявил Bloomberg на этой неделе, что вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев составляет от 40% до 45%.
  • Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон сказал CNN в интервью на прошлой неделе: «Я думаю, что в конце концов, основная экономика, как мы обсуждали, все еще в порядке. Я думаю, что вероятность рецессии в ближайшем будущем все еще сохраняется. относительно низкие. Но мы должны следить за тем, что происходит с тарифами ».

Даже если данные не предполагают приближающуюся рецессию, возможно ли материализовать рецессию, повторяя ее снова и снова?

Ваши вопросы, ответы

Обычно есть причина, по которой слово «рецессия» упоминается снова и снова.

Это потому, что есть индикаторы замедления, которые вызывают изменение поведения, например, инвестиции в бизнес и потребительские расходы.

В нынешних условиях предприятия видят признаки возможного замедления роста, поэтому они сокращают крупные инвестиции.

Это подавляет дополнительный экономический рост.

Например, руководители предприятий обычно основывают свои опасения на достоверных данных… а не на том, повторяется ли слово «рецессия» снова и снова. Однако бизнес отличается от потребителей. Потребительские расходы остались устойчивыми, несмотря на «разговоры о рецессии». Это могло измениться. Частые упоминания о рецессии могут, например, отсрочить покупку дома, что может ускорить ее наступление.

Проверка фактов заявления Трампа о предупреждениях экономистов о рецессии

От Дэниела Дейла из CNN

Президент Трамп в воскресенье сказал, что большинство экономистов говорят: «У нас не будет рецессии. Большинство из них говорят, что у нас не будет рецессии».

Он также указал на сильную прибыль Walmart во втором квартале как на знак того, что потребительские расходы являются хорошими.

Факты прежде всего: унас нет данных о том, что думает каждый экономист. Но видные банковские экономисты предупредили в этом месяце о значительном риске надвигающейся рецессии , а опрос экономистов-экономистов, проведенный в основном в июле, показал, что 74% полагают, что к 2021 году рецессия будет.

США по-прежнему находятся в самой продолжительной непрерывной экономической экспансии за всю историю; никто не знает наверняка, может ли наступить рецессия и когда это произойдет. А поскольку у нас нет исчерпывающих данных о взглядах экономистов, мы не можем объявить утверждение Трампа о «большинстве» из них ложным.

Но в этом месяце многие экономисты заявили, что вероятность рецессии реальна и продолжает расти.

Опасения по поводу рецессии усилились с начала августа. В течение этого месяца шансы на быструю торговую сделку с Китаем, по-видимому, уменьшились, несколько крупных стран сообщили о слабом росте, фондовые рынки упали, а кривая доходности по облигациям США (на короткое время) изменилась на противоположную, впервые со времени до начала торгов. рецессия 2007 года.

Почему ФРС снизила ставки? Будут ли они снова снижать ставки?

Ваши вопросы, ответы

ФРС снизила ставки на своем последнем заседании, потому что она тоже начинала нервничать по поводу того, что признаки экономической слабости во всем мире и торговая война с Китаем могут в конечном итоге нанести ущерб экономике США.

Думайте об этом как о страховом полисе: экономика США не останавливается, но, пытаясь опередить любой спад, ФРС решила снизить ставки на 25 базисных пунктов.

Другая важная причина, по которой ФРС должна действовать раньше, чем позже, заключается в том, что у нее гораздо меньше возможностей для сокращения. Процентные ставки, которые контролируют стоимость ипотечных кредитов, кредитных карт и других займов, сейчас колеблются между 2% и 2,25%.

Когда ставки так низки, у ФРС меньше боеприпасов для спасения экономики. Вместо этого чиновники ФРС выдвинули аргумент в пользу более агрессивного снижения ставок на раннем этапе, потому что их боевая сила будет только сильнее.

Могут ли они снова снизить ставки?Это может быть неизбежно, и Уолл-стрит, безусловно, делает на это ставку.

На своем последнем заседании Пауэлл из ФРС не закрыл дверь полностью для дальнейшего снижения ставок, но также был осторожен, чтобы не дать понять, что центральный банк начал серию снижений ставок.

Но за последние три недели экономические данные за рубежом ухудшились, и президент Трамп пригрозил эскалацией дальнейших тарифов для Китая - только для того, чтобы быстро отозвать их через две недели. На рынках облигаций также начали появляться предупреждающие знаки, что в ближайшее время может наступить рецессия, которую ФРС необходимо будет тщательно рассмотреть.

Мы узнаем больше позже сегодня, когда ФРС опубликует протокол своего последнего заседания.Это может дать нам намек на то, насколько на доске есть согласие по дальнейшему сокращению, или что важнее увидеть, как развиваются экономика и торговля.

Затем, в пятницу, мы также услышим напрямую от Пауэлла, так что он может быть еще более требовательным в том, что будет дальше с политикой процентных ставок, когда он будет говорить из Джексон-Хоула. Оставайтесь в курсе.